Сплит акций: что это такое и какие последствия несёт для инвестора

Сплит акций — это процедура деления одной акции на несколько, общая стоимость которых равна стоимости изначальной.

Зачем эмитентам сплит акций

В первую очередь это связано с тем, что стоимость одной акции поднимается до слишком высоких значений. Из-за этого приток новых инвесторов снижается, т.к. не все решаются вкладывать много денег в один актив.

В пример часто ставят компанию Apple, которая на этой процедуре «собаку съела». В последний раз сплит проводился 24 августа 2020 года по схеме 4:1. То есть одна акция превратилась в четыре, а стоимость ценных бумаг стала соответственно в 4 раза меньше. Таким образом, изначально цена акции была 400$, стала 100$.

Компания Tesla также приняла решение о проведение сплита, когда стоимость одной акции перевалила за 2 200$, что для многих инвесторов было неподъёмным значением. Благодаря сплиту эта цифра стала более комфортной — 440$.

В России сплит акций проводится реже. Из ярких примеров можно выделить Сбербанк: стоимость одной акции в 2007 году перевалила за 100 000 руб, когда у других игроков были цифры в десятки раз меньше. Ситуацию исправило дробление 1000:1 для обычных акций и 20:1 для привилегированных.

Сплиту могут подвергаться не только акции, но и паи фондов ETF. Так было, например, с FXRU в 2018 году, в отношении которого произошло деление 10:1.

Как это происходит

1. Совет директоров и акционеры принимают решение о дроблении финансовых инструментов.
2. Назначается дата проведения процедуры.
3. Брокер уведомляет об изменениях держателей этих акций.
4. В назначенный день происходит конвертация действующих бумаг в новые.
5. На графиках историческая цена также «адаптируется» под новую, чтобы кривая оставалась сглаженной.

Компания несёт издержки в виде расходов на эту процедуру, но это незначительно на фоне общей капитализации и будущего притока инвестиций.

Если вы действующий акционер, то у себя в портфеле вы увидите большее количество ценных бумаг такой компании. Общая стоимость сохранится.

Например, у вас было 3 акции Apple общей стоимостью 1 200$. После сплита 4:1 у вас станет 12 акций с такой же общей стоимостью.

Как инвестору реагировать на сплит акций

Для держателя ценных бумаг кардинально ничего не меняется:

• На его инвестированной сумме это не отобразится никак — сколько денег было, столько и осталось.
• Доходность дивидендов не изменится.
• Никаких дополнительных действий совершать не нужно, всё происходит автоматически на стороне брокера и депозитария.

Для новых инвесторов проведение обратного сплита часто бывает сигналом к действию. Теперь можно купить акции интересующей компании по привлекательной стоимости.

Можно ли заработать на сплите

Это нейтральное событие, которое не может быть единственным основанием для покупки или продажи. При принятии решения долгосрочному инвестору по-прежнему нужно изучать фундаментальные показатели.

Для трейдеров тоже важен не только факт проведения сплита, но и анализ текущих настроений на рынке.

Чаще всего во время сплита наблюдается ажиотаж, но после наступает коррекция.

Обратный сплит — сигнал к отступлению?

Реже происходит объединение (консолидация) нескольких акций в одну с сохранением совокупной стоимости. Возможные причины такие:

1. Биржа устанавливает минимальную цену для акций. Например, у NASDAQ нижний порог составляет 1$. Если котировки приближаются к нему, то эмитенту нужно либо проводить обратный сплит, либо уходить с биржи.
2. Необходимость уравновесить цены на акции компаний при слиянии.
3. Эмитент хочет уменьшить круг инвесторов.

В любом случае проведение консолидации активов — это причина в очередной раз проанализировать дела компании и подумать над целесообразностью владения её акциями.

Кратко

Сплит акций проводится эмитентами, чтобы сделать их ценные бумаги более доступными для инвесторов. Одна акция просто делится на несколько, общая стоимость которых равна базовой. Чаще всего это не является негативным признаком, а говорит о том, что компания открыта к новым инвестициям и стремится к дальнейшему развитию.